1. Focusul evenimentului: Statele Unite intenționează să renunțe temporar la tarifele auto, iar lanțul de aprovizionare al companiilor auto va fi suspendat
Recent, fostul președinte american Trump a declarat public că are în vedere implementarea unor scutiri de tarife pe termen scurt pentru mașinile și piesele importate, pentru a permite companiilor care practică parazitismul să își adapteze lanțurile de aprovizionare la producția internă din Statele Unite. Deși domeniul de aplicare și durata scutirii nu sunt clare, această declarație a declanșat rapid așteptările pieței privind relaxarea presiunilor asupra costurilor în lanțul industriei auto globale.
Extensie de fundal
„De-sinizarea” companiilor auto se confruntă cu obstacole: în 2024, cantitatea de piese din aluminiu importate de producătorii americani de automobile din China a scăzut cu 18% față de anul precedent, dar proporția exporturilor din Canada și Mexic către Statele Unite a crescut la 45%. Companiile auto se bazează în continuare pe lanțul de aprovizionare regional nord-american pe termen scurt.
Proporție cheie a consumului de aluminiu: Industria producătoare de automobile reprezintă 25%-30% din cererea globală de aluminiu, cu un consum anual de aproximativ 4,5 milioane de tone pe piața americană. Scutirea de la tarife ar putea stimula o revenire pe termen scurt a cererii de materiale din aluminiu importate.
2. Impactul asupra pieței: Creșterea cererii pe termen scurt vs. Jocul localizării pe termen lung
Beneficii pe termen scurt: Scutirile de tarife declanșează așteptări de „acaparare a importurilor”
Dacă Statele Unite implementează o scutire de tarife de 6-12 luni pentru piesele auto importate din Canada și Mexic, companiile auto ar putea accelera stocarea pentru a reduce riscurile viitoare de costuri. Se estimează că industria auto din SUA trebuie să importe aproximativ 120.000 de tone de aluminiu (panouri de caroserie, piese turnate sub presiune etc.) pe lună, iar perioada de scutire ar putea duce la o creștere a cererii globale de aluminiu de 300.000 până la 500.000 de tone pe an. Prețurile aluminiului de la LME și-au revenit ca răspuns, crescând cu 1,5% la 2.520 de dolari pe tonă pe 14 aprilie.
Negativ pe termen lung: Producția localizată suprimă cererea de aluminiu din străinătate
Extinderea capacității de producție a aluminiului reciclat din SUA: Până în 2025, se așteaptă ca capacitatea de producție a aluminiului reciclat din SUA să depășească 6 milioane de tone pe an. Politica de „localizare” a companiilor auto va prioritiza achiziționarea de aluminiu cu emisii reduse de carbon, suprimând cererea de aluminiu primar importat.
Rolul „stației de tranzit” a Mexicului este slăbit: producția Gigafabricii Tesla din Mexic a fost amânată până în 2026, iar scutirile pe termen scurt sunt puțin probabil să schimbe tendința de rentabilitate pe termen lung a lanțului de aprovizionare al companiilor auto.
3. Legătura industrială: arbitrajul politicilor și restructurarea comerțului global cu aluminiu
Jocul „perioadei ferestrei” de export al Chinei
Exportul de produse prelucrate din aluminiu a crescut vertiginos: exporturile de tablă și benzi de aluminiu pentru automobile din China au crescut cu 32% față de anul precedent în martie. Dacă Statele Unite scutesc de tarife, întreprinderile de prelucrare din regiunea Deltei Fluviului Yangtze (cum ar fi Chalco și Asia Pacific Technology) s-ar putea confrunta cu o creștere a comenzilor.
Comerțul cu reexportul se intensifică: volumul exporturilor de produse semifabricate din aluminiu din țări din Asia de Sud-Est, precum Malaezia și Vietnam, către Statele Unite ar putea crește prin acest canal, evitând restricțiile de origine.
Companiile europene de aluminiu sunt sub presiune din ambele părți
Dezavantajul costului este evidențiat: costul total al aluminiului electrolitic în Europa este încă mai mare de 2500 USD/tonă, iar dacă cererea din SUA se îndreaptă către producția internă, fabricile europene de aluminiu ar putea fi obligate să reducă producția (cum ar fi fabrica germană din Heidelberg).
Modernizarea barierei verzi: taxa UE la frontieră privind carbonul (CBAM) acoperă industria aluminiului, intensificând concurența pentru standardele de „aluminiu cu emisii reduse de carbon” în SUA și Europa.
Capitalul masiv pariază pe „volatilitatea politicilor”
Conform datelor CME privind opțiunile pe aluminiu, pe 14 aprilie, deținerea de opțiuni de cumpărare a crescut cu 25%, iar prețul aluminiului a depășit 2600 de dolari americani pe tonă după acordarea scutirii; însă Goldman Sachs avertizează că, dacă perioada de scutire este mai scurtă de 6 luni, prețurile aluminiului ar putea pierde din câștiguri.
4. Predicția tendinței prețului aluminiului: Pulsul politicilor și ciocnirea fundamentală
Pe termen scurt (1-3 luni)
Impuls ascendent: Excepția de la așteptări stimulează cererea de reaprovizionare, iar odată cu scăderea stocurilor LME sub 400.000 de tone (398.000 de tone raportate pe 13 aprilie), prețurile aluminiului ar putea testa intervalul 2.550-2.600 de dolari americani/tonă.
Risc descendent: Dacă detaliile scutirii nu sunt conform așteptărilor (cum ar fi limitarea la întregul vehicul și excluderea pieselor), prețurile aluminiului ar putea scădea înapoi la nivelul de suport de 2450 USD/tonă.
Termen mediu (6-12 luni)
Diferențierea cererii: Eliberarea capacității interne de producție de aluminiu reciclat în Statele Unite suprimă importurile, dar exporturile Chinei devehicule cu energie nouă(cu o creștere anuală a cererii de 800.000 de tone) și proiectele de infrastructură din Asia de Sud-Est protejează împotriva efectelor negative.
Centru de prețuri: Prețurile aluminiului de la LME ar putea menține o gamă largă de fluctuații de 2300-2600 dolari americani/tonă, cu o creștere a ratei de perturbare a politicilor.
Data publicării: 15 aprilie 2025